編者按：基金進(jìn)入到清算階段時(shí)，是至關(guān)重要的，向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)平臺(tái)申報(bào)清算需要準(zhǔn)備的資料也是相當(dāng)繁瑣，本文將對(duì)相關(guān)流程進(jìn)行詳細(xì)說明。

私募股權(quán)基金在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的清算及報(bào)備流程

伴隨著中國(guó)私募基金行業(yè)的發(fā)展，第一批有限合伙制私募基金的運(yùn)營(yíng)時(shí)間已經(jīng)達(dá)到甚至超過十年，很多私募基金逐漸已進(jìn)入延期、解散和清算的階段，并且數(shù)量呈現(xiàn)出越來越多的趨勢(shì)。結(jié)合我們近期相關(guān)的有限合伙制私募基金項(xiàng)目積累的經(jīng)驗(yàn)，分享我們?cè)谒侥蓟鹎逅惴矫娴囊恍┨崾竞吞接?，希望?duì)已經(jīng)進(jìn)入或者將要進(jìn)入解散、清算的私募基金，也包括還在募集階段的私募股權(quán)基金有所提示和幫助。

具體在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)平臺(tái)上的清算及報(bào)備流程操作如下:

一、清算具體的流程

1.前期準(zhǔn)備階段：確定清算理由；確定基金終止日；確定基金清算開始日期和截止日期；確定清算組(人)構(gòu)成；現(xiàn)基金資產(chǎn)，清理基金財(cái)產(chǎn)債權(quán)債務(wù)；歸集清算資產(chǎn)。

2.制作清算報(bào)告：將清算報(bào)告發(fā)送清算協(xié)調(diào)人；經(jīng)清算協(xié)調(diào)人補(bǔ)充并確認(rèn)后，打印蓋章；掃描蓋章后的清算報(bào)告，發(fā)送托管郵箱；同時(shí)，請(qǐng)參照托管賬戶銷戶流程，提交銷戶申請(qǐng)，辦理銷戶事宜。

3.清算實(shí)施：資金劃撥；資產(chǎn)分配；二(N)次清算；銷戶事宜。

4.發(fā)布清算報(bào)告：完成基金財(cái)產(chǎn)的清理、確認(rèn)、評(píng)估和變現(xiàn)等事宜，并出具清算報(bào)告和剩余財(cái)產(chǎn)的分配方案。具體操作：制作清算公告；發(fā)送清算協(xié)調(diào)人郵箱(非必要)；經(jīng)清算協(xié)調(diào)人確認(rèn)后，打印蓋章(非必要)；蓋章后的公告向投資者發(fā)布(同時(shí)發(fā)送托管、外包及清算協(xié)調(diào)人郵箱)，如果是公司型和有限合伙型私募股權(quán)投資基金，還應(yīng)當(dāng)在清算組成立10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于60日內(nèi)在報(bào)紙上發(fā)布清算注銷公告。

二、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案系統(tǒng)清算報(bào)備

私募股權(quán)投資基金產(chǎn)生清算的原因有以下幾個(gè)重要的方面：1.私募股權(quán)投資基金營(yíng)業(yè)期限屆滿；2.基金份額持有人大會(huì)(股東大會(huì)或者全體合伙人)決議進(jìn)行基金清算；3.基金存續(xù)期間內(nèi)所有投資項(xiàng)目都已經(jīng)退出；4.符合合同約定的清算條款。

依據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，基金發(fā)生清盤或清算的，管理人應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，否則，將被視為未按規(guī)定及時(shí)填報(bào)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)而被基金業(yè)協(xié)會(huì)責(zé)令改正，一年累計(jì)兩次以上未按時(shí)填報(bào)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、進(jìn)行信息更新的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以對(duì)主要責(zé)任人員采取警告措施，情節(jié)嚴(yán)重的向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

因此，基金終止后，管理人應(yīng)及時(shí)在“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)”中辦理清算備案，以真正終止其對(duì)已終止基金的管理職責(zé)。同時(shí)在“私募投資基金信息披露備份系統(tǒng)”進(jìn)行信息披露。

三、基金清算的核心問題

1、基金分配整體核算

大部分私募股權(quán)基金并非等到基金期末一次性分配，而是在經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)隨著項(xiàng)目退出進(jìn)行實(shí)時(shí)分配。因此，基金合同里一般會(huì)約定清算時(shí)的整體核算條款，以確認(rèn)之前累積分配符合基金整體收益重新核算的結(jié)果。

2、是否非現(xiàn)金分配

基金清算期間，清算人以處置基金資產(chǎn)和完成清算為行動(dòng)指針，但由于基金的資產(chǎn)多為流動(dòng)性低的標(biāo)的企業(yè)股權(quán)，妥善處置該等資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)收益將有賴于清算人的專業(yè)素養(yǎng)，也需要時(shí)間和機(jī)會(huì)。若基金清算一味追求效率，或者清算人并非由具備資產(chǎn)管理能力的管理人擔(dān)任，基金可能在剩余非現(xiàn)金資產(chǎn)的處置環(huán)節(jié)承受經(jīng)濟(jì)上的不利。在這種情況下，非現(xiàn)金分配亦不失為止損之舉。目前，基金清算時(shí)對(duì)股票證券資產(chǎn)進(jìn)行非現(xiàn)金分配，已獲證券交易所的相關(guān)制度支持。

3、清算期管理費(fèi)

管理人是否應(yīng)在清算期收取管理費(fèi)，這往往是一個(gè)各方持續(xù)討論的焦點(diǎn)話題。從管理人角度而言，私募基金的清算人在大部分情況下可能由管理人擔(dān)任，這種情況下，管理人在清算期間仍需履行處置基金財(cái)產(chǎn)的職責(zé)，與退出期工作性質(zhì)相仿。并且，即使清算人不由管理人擔(dān)任，管理人往往需協(xié)助清算人進(jìn)行變現(xiàn)清算工作?；谇笆鰞蓚€(gè)考慮因素，管理人可能會(huì)認(rèn)為其應(yīng)就清算期內(nèi)的勞動(dòng)獲得一定報(bào)酬。而從投資人角度而言，基金經(jīng)營(yíng)期限加上清算期的年限總和相對(duì)較長(zhǎng)，投資人可能不愿意承擔(dān)如此漫長(zhǎng)年限的管理費(fèi)。

總而言之，私募基金清算并非僅按照相關(guān)法律規(guī)定辦理相關(guān)程序那么簡(jiǎn)單，清算過程中涉及的問題很多，且很多方面相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定及協(xié)議約定得并不清晰。當(dāng)發(fā)生基金清算的情況時(shí)，管理人切不可消極等待，否則一方面違反法律規(guī)定、違反基金合同義務(wù)，另一方面也可能影響管理人近期新基金的備案申請(qǐng)。最后這個(gè)階段的流程至關(guān)重要，向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)平臺(tái)申報(bào)清算需要準(zhǔn)備的資料也是相當(dāng)繁瑣，相關(guān)流程完結(jié)后，才說明基金募投管退的整個(gè)運(yùn)作周期順利結(jié)束，形成閉環(huán)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如果未能按照法定時(shí)限向中基協(xié)報(bào)告私募基金清算，管理人還可能被中基協(xié)采取責(zé)令改正、警告、向證監(jiān)會(huì)報(bào)告等措施。