隨感——寫在2023年底

瑞鵬資產(chǎn) 馮超

一轉(zhuǎn)眼一年就結(jié)束了，2023年不好過。

一方面感嘆政策劇烈變化，學(xué)習(xí)不過來的私募新規(guī)、IPO收緊、行業(yè)巨變、二級市場不景氣等等一系列情況，讓人疲于應(yīng)付。

另一方面受尚未從疫情影響中恢復(fù)和房地產(chǎn)行業(yè)等因素影響，債務(wù)違約暴雷此起彼伏，整個市場的資金周轉(zhuǎn)異常緊張。投資人、合作伙伴、被投企業(yè)等均有非常明顯的感受。

對于投資從業(yè)者而言，募資端舉步維艱，LP要求越來越多，出資越來越難；投資端項目競爭激烈、估值高漲、下不去手；退出端退出渠道被進(jìn)一步擠壓，收益預(yù)期持續(xù)下調(diào)、退出周期變長。特別是私募監(jiān)管新規(guī)的征求意見稿，進(jìn)一步提高了募資門檻，讓人叫苦不迭。仿佛進(jìn)入了私募的至暗時刻。

當(dāng)然，至暗時刻可能早已來臨，只不過現(xiàn)在寒氣才吹到身上。

但無論環(huán)境再差，人總是要向前看，我們接下來到底要做些什么？發(fā)散思維，胡亂思考如下：

1、保持積極向上的心態(tài)，行業(yè)最不景氣的時候，可能也是適合做布局的時候，持有子彈，多看少動，靜待機(jī)會。

2、保持子彈，就是要有可投資金。對于企業(yè)和個人來說，大家常說現(xiàn)金為王，我們同事有個解讀觀點(diǎn)非常贊同：現(xiàn)金為王實際應(yīng)為現(xiàn)金流為王，持有大量的現(xiàn)金可能會因為資產(chǎn)漲價和貶值，而保持健康的現(xiàn)金流、并在過程中識別好的投資機(jī)會才是更可取的方式。

3、勤修內(nèi)功。過去幾年，受科創(chuàng)板、注冊制等影響，大家相對浮躁，希望趕快上車、押注“專精特新”、投資IPO項目，自己的投資策略、投資邏輯、行業(yè)認(rèn)知是什么，作為投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)依仗是什么，不見得能靜下心去思考。既然現(xiàn)階段行業(yè)不景氣，剛好慢下來，不妨進(jìn)一步整理思路、提升內(nèi)部管理，修煉好內(nèi)功，做好準(zhǔn)備。

4、做一個“樂天派”。對于個人來說，一味悲觀和嘆息沒有意義。要有意識地自我調(diào)節(jié)、自我安慰，主動思考、學(xué)習(xí)、游玩，愛自己、愛家人、愛生活，尋找人生的意義和價值。樂觀的人能量場高，能夠吸引美好的人和事物聚集，也能在機(jī)會來臨時有更好的先機(jī)。此外，危機(jī)危機(jī)，有危險也有機(jī)遇，如何提升個人競爭力，在危機(jī)中識別和把握住機(jī)遇，不被時代的洪流淘汰，也是一個值得不斷研究的話題。