2021年9月2日，習總書記宣布成立北京證券交易所，提到了三個關鍵詞：創(chuàng)新、中小、主陣地。至此，北交所與深圳證交所、上海證交所三足鼎立。全國上下都在解讀黨中央的戰(zhàn)略意圖。本人亦有一點淺見：

一、大國復興要有適合大國的資本市場

資本市場一定要符合國家發(fā)展的需要，中國未來一定是世界第一大經(jīng)濟體。資本市場一定是參考其他國家成功的經(jīng)驗，同時又符合中國當下和未來幾十年甚至上百年發(fā)展需要的，且在全球最為龐大的資本市場。多層次的資本市場要怎樣建立應有的創(chuàng)造性思路和舉措。當年，阿里巴巴到香港上市，就因為不允許合伙制上市轉而去了美國，由此看出香港的小家子氣，自廢武功。大國就應該有大國的胸懷。

二、科技資本供給制度變革刻不容緩

2020年中國GDP達106萬億，固定資產(chǎn)投資為52萬億。但是絕大部分還是“鐵公雞”。從來源上看，還是以銀行貸款和非銀行金融機構的融資為主，全社會杠桿率達到270%。全年戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資僅占不到10%，約5萬億元，來源包括政府投資、外資、企業(yè)資本金加上1萬億股權投資，銀行和非銀行機構很難支持。

必須加快科技資本供給制度變革。一方面，銀行應學習煤電企業(yè)配比新能源、銀行將鐵公基的貸款額與對戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)的融資掛鉤，改革績效考核體系，疏通銀行主渠道對科技資本的供給通路。如信托、保險等非銀行金融機構，應大力發(fā)展市場化母基金，創(chuàng)造性地動員社會資本參與到科技創(chuàng)新企業(yè)的股權投資。另一方面，資本市場也要盡快提高科技資本的供給能力、容納能力。北京證券交易所會超越深圳創(chuàng)業(yè)板、上海科創(chuàng)板，真正成為服務中小科技企業(yè)的“主陣地”嗎？

三、中美科技戰(zhàn)事關全局，證券交易所是重要一環(huán)

習總書記提出：中國要強盛、要復興,就要大力發(fā)展科學技術，努力成為世界主要科學中心和創(chuàng)新高地。以2021年6月8日美國參議院高票通過的《2021年美國創(chuàng)新與競爭法案》為標志，中美科技戰(zhàn)正式拉開帷幕。中美新冷戰(zhàn)是一場關乎國運的世紀之戰(zhàn),已經(jīng)在很多領域拉開了戰(zhàn)線。貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、網(wǎng)絡戰(zhàn)、電磁頻譜戰(zhàn)、宣傳戰(zhàn)……在各個領域雙方都已短兵相接。國家要強起來，軍事強、產(chǎn)業(yè)強，基礎都是科技強。中美競爭最終比拼的是科技創(chuàng)新能力和戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)規(guī)模。證券交易所如何幫助國家動員科技創(chuàng)新能力？如何加快戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展？這是一個重大的歷史任務。

四、調(diào)節(jié)南北經(jīng)濟發(fā)展失衡的重大舉措

中國南北經(jīng)濟發(fā)展分化明顯南強北弱的格局已經(jīng)形成。深圳證交所和上海證交所更加聚集了優(yōu)質(zhì)經(jīng)濟資源向南方傾斜。在以銀行和非銀行金融機構為主導的時代，北京還有優(yōu)勢。但是在以股權投資、證券交易所為中心的資本市場新時代，如果北京迷失了自己，中國北方還有哪個城市能擔當南北發(fā)展平衡的責任？

五、國家經(jīng)濟安全的深遠意義

未來5-10年，中國必然要解決國家統(tǒng)一問題。深圳和上海資本市場國際化程度會越來越高。美國正在組織一場與中國科技脫鉤、資本脫鉤的計劃。很多在美國上市的中國公司面臨巨大的法律風險。隨著美元濫發(fā)，國際貨幣體系也會劇烈動蕩。如何保護資本市場的主權和安全，并保證穩(wěn)定發(fā)展？在敵我斗爭極端的情況下，如何防止全局性的危機？北京證券交易所使命重大。